Week On-chainNeutral 88%แกว่งสะสมในกรอบด้วยแรงซื้อและแรงขายที่เบาบาง2026-10-28 · 4 วันก่อน
BTC เงียบใต้ 85KQuiet Under $85K
Bitcoin เคลื่อนไหวในกรอบแคบ โดยแรงหนุนจาก US Spot ETF ยังอ่อน หลังเงินไหลเข้าส่วนใหญ่ถูกถอนกลับและปริมาณซื้อขายอยู่ในระดับต่ำ ราคาอยู่ใต้ต้นทุนเฉลี่ยของ ETF ที่ 81.5K ขณะที่แรงขายขาดทุนลดลงและการขาดทุนในแต่ละรอบย่อตัวเบาลง สภาพคล่องฝั่งรับย้ายลงมาแถว 78K-79K ส่วนความผันผวนต่ำมากอาจทำให้การตัดสินใจของ Fed วันที่ 28 ตุลาคมเป็นตัวเร่งการเคลื่อนไหวรอบถัดไป
Metrics
▼ETF Flowเงินไหลเข้าส่วนใหญ่จากวันที่ 19 ตุลาคมไหลออกแล้ว และสองสัปดาห์ล่าสุดเหลือสุทธิ 67M ดอลลาร์
▼ETF Trading Volumeปริมาณซื้อขายเฉลี่ยตั้งแต่ต้นพฤษภาคมอยู่ราว 1.3B ดอลลาร์ต่อวัน และลดเหลือประมาณ 700M ดอลลาร์ในวันที่ 23 ตุลาคม
▼Long-Term Holderถือประมาณ 4M BTC ที่ต้นทุน 85K-118K และมากกว่าครึ่งซื้อสูงกว่าราคาปัจจุบัน
▲Short-Term Holderต้นทุนส่วนใหญ่อยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบัน โดยมีจุดหนาแน่นใกล้ 77K และ 64K
—Accumulation Trend Scoreกระเป๋า 100-1K BTC ยังสะสมต่อ ขณะที่หลายกลุ่มเริ่มชะลอและกลุ่มอื่นลดการถือครอง
—Realized Volatilityความผันผวนหนึ่งเดือนลดลงเหลือประมาณ 25% ใกล้ระดับฤดูร้อนปี 2023
▲Realized Lossขาดทุนที่รับรู้ลดลงจากประมาณ 630M ดอลลาร์ในจุดต่ำสุดเดือนสิงหาคม เหลือราว 27M ดอลลาร์ช่วงย่อวันที่ 24 ตุลาคม
—Realized Profitหลังตัดธุรกรรมโอนภายในออก การทำกำไรอยู่ราว 260M ดอลลาร์ต่อวัน ต่ำกว่าสัปดาห์จุดสูงสุดเดือนกันยายนประมาณครึ่งหนึ่ง
—Market Regimeราคาอยู่ในกรอบและเงียบ แรงซื้อบาง แต่แรงขายก็ยังจำกัด
ประเด็นสำคัญ
- ▸ ETF ยังไม่สร้างอุปสงค์ใหม่อย่างชัดเจน ทั้งกระแสเงินและปริมาณซื้อขายอยู่ในระดับต่ำ
- ▸ โซน 84K-85K เปลี่ยนเป็นแนวต้าน หลังเคยหยุดการฟื้นตัวหลายครั้ง
- ▸ กำแพงคำสั่งซื้อใหญ่สุดย้ายลงมาอยู่บริเวณ 78K-79K
- ▸ การขายขาดทุนและการทำกำไรลดลง สะท้อนแรงกดดันจากผู้ถือเหรียญยังไม่รุนแรง
- ▸ ความกว้างของตลาด altcoin ลดลง ขณะที่เงินเก็งกำไรบน Hyperliquid ไหลไปหุ้นและดัชนีมากขึ้น
84K-85K แนวต้านหลัก87.5K เงื่อนไขยืนยันอุปสงค์ที่แข็งแรงขึ้น81.5K ต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือ US Spot ETF78K-79K กำแพงคำสั่งซื้อหลัก77.9K True Market Mean และแนวรับสำคัญ75.8K ต้นทุนเฉลี่ยของ Short-Term Holder
ผลต่อการเทรด BTC
สภาวะนี้เหมาะกับการเฝ้าการแกว่งตัวในกรอบมากกว่าการตามเทรนด์ เพราะอุปสงค์จาก ETF ยังบาง แต่แรงขายก็ลดลง ความเสี่ยงหลักคือความผันผวนที่ถูกกดไว้ต่ำอาจขยายตัวอย่างรวดเร็วหลังผลการตัดสินใจของ Fed วันที่ 28 ตุลาคม โดยต้องติดตามการยืนเหนือ 85K หรือการหลุด True Market Mean
Week On-chainNeutral 86%แกว่งตัวในกรอบใต้แนวต้านสำคัญ2026-10-21 · 11 วันก่อน
บิตคอยน์ถูกกวาดแล้วเติมแรงซื้อกลับSwept and Refilled
บิตคอยน์ร่วงทดสอบบริเวณ 80K เมื่อ 15 ตุลาคม ก่อนแรงซื้อบนกระดานกลับเข้ามาภายในไม่กี่วัน ทำให้โซน 80K-81.5K เป็นแนวรับสำคัญ อย่างไรก็ตาม ราคาเผชิญอุปทานหนาแน่นบริเวณ 85K-87.5K จากต้นทุนผู้ถือ เหรียญรอขาย และคลัสเตอร์ล้างสถานะ ETF มีเงินไหลเข้าสุทธิ 653M ดอลลาร์ แต่เกิดบนปริมาณซื้อขายที่เบาบาง ขณะที่แรงขายทำกำไรและเลเวอเรจในอัลต์คอยน์ลดลง ตลาดจึงยังแกว่งตัวในกรอบและรอปัจจัย Fed กับ MSCI
Metrics
—ETF FlowETF สปอตสหรัฐมีเงินไหลเข้าสุทธิ 653M ดอลลาร์ในวันที่ 19 ตุลาคม ทำให้กระแสรายสัปดาห์กลับเป็นบวก แต่ปริมาณซื้อขายยังต่ำ
▲Exchange Flowทุนสำรองบิตคอยน์ลดลงใน 6 จาก 11 กระดานที่ติดตาม และกระดานส่วนใหญ่ถือเหรียญน้อยลงเมื่อเทียบกับปีก่อน
▲Long-Term Holderกลุ่มที่ถือ 1-2 ปีลดการเคลื่อนย้ายเหรียญลงเหลือน้อยกว่าหนึ่งในสามของช่วงสูงสุดต้นเดือนตุลาคม
—Realized Capบทความไม่ได้ระบุข้อมูล Realized Cap
—MVRVบทความไม่ได้ระบุข้อมูล MVRV
—SOPRบทความไม่ได้ระบุข้อมูล SOPR
—Market Regimeราคายังถูกจำกัดระหว่างแนวรับใกล้ 80K และอุปทานเหนือราคาแถว 85K-87.5K
ประเด็นสำคัญ
- ▸ แรงซื้อบริเวณ 80K กลับมา แม้ขนาดคำสั่งซื้อเล็กกว่าจุดสูงสุดเดิม
- ▸ แนวต้านแรกบนกระดานอยู่ที่ 86.5K-87.5K
- ▸ ต้นทุนผู้ซื้อช่วง 6-12 เดือนอยู่ใกล้ 86.7K
- ▸ แรงขายทำกำไรลดลงเหลือประมาณครึ่งหนึ่งของช่วงยอดเดือนกันยายน
- ▸ Funding อัลต์คอยน์กลับใกล้ระดับต่ำ แต่สถานะเปิดลดลงเพียงเล็กน้อย
80K-81.5K แนวรับจากต้นทุน ETF และบริษัทถือครองบิตคอยน์79.6K แนวรับถัดไปและใกล้จุดต่ำสุดวันที่ 15 ตุลาคม77.6K ต้นทุนเฉลี่ยของผู้ลงทุนที่เคลื่อนไหวในตลาด85K และ 87K คลัสเตอร์ล้างสถานะขนาดใหญ่86.5K-87.5K แนวต้านจากคำสั่งขายบนกระดาน86.7K ต้นทุนเหรียญที่ซื้อช่วง 6-12 เดือน
ผลต่อการเทรด BTC
สภาพตลาดเอื้อต่อการจับตาการแกว่งในกรอบ 80K-87.5K มากกว่าการมองแนวโน้มทางเดียว การปิดรายวันเหนือ 87.5K พร้อม ETF ไหลเข้าและปริมาณเพิ่ม จะสะท้อนการดูดซับอุปทาน ส่วนการหลุดต่ำกว่า 80K จะเพิ่มความเสี่ยงต่อการทดสอบ 77.6K และทำให้ผู้ถือ ETF กับบริษัทถือครองขาดทุนเฉลี่ย
Week On-chainNeutral 86%ฟื้นตัวในกรอบและถูกกดด้วยอุปทานด้านบน2026-10-14 · 18 วันก่อน
บิตคอยน์ติดกรอบระหว่างแรงซื้อกับแรงขายBoxed In
บิตคอยน์ยังยืนเหนือฐานต้นทุนสำคัญ แต่แรงขายจาก ETF และผู้ถือที่รอขายใกล้จุดคุ้มทุนจำกัดการปรับขึ้น. แนวรับหลักอยู่บริเวณ 80K-81.5K ขณะที่โซน 88K-100K เป็นอุปทานด้านบน. การขายขาดทุนของผู้ถือระยะยาวลดลงมาก และการใช้จ่ายจากเหรียญที่มีกำไรกลับมาเด่น ซึ่งสะท้อนการฟื้นตัวระยะยาวที่ยังไม่เสียรูป. อย่างไรก็ตาม CPI สูงกว่าคาดและความเสี่ยงจากการตัดสินใจดอกเบี้ยยังทำให้ระยะสั้นเปราะบาง.
Metrics
▼ETF Flowหลังรับเงินเกือบ 3B ช่วง 21 ก.ย.-6 ต.ค. ETF กลับมีเงินไหลออกสุทธิราว 760M ตั้งแต่ 7 ต.ค.
▲Long-Term Holderการขายขาดทุนลดลงราว 85% จากจุดสูงสุดวันที่ 12 ส.ค. และผู้ถือระยะยาวส่วนใหญ่หยุดขายขาดทุนแล้ว
▲Short-Term Holderราคายังอยู่เหนือฐานต้นทุนของผู้ถือระยะสั้น ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของช่วงตลาดเชิงบวกตั้งแต่ 18 ก.ย.
▲Realized Capบทความระบุว่าตลาดไม่เคยปิดต่ำกว่า Realized Price ในรอบขาลงนี้
▲SOPRไม่ได้ระบุค่า SOPR โดยตรง แต่เหรียญที่ถูกใช้จ่ายจากผู้ถือกำไรมีสัดส่วนสูงกว่าผู้ถือขาดทุน
—Market Regimeราคายืนเหนือ True Market Mean และฐานต้นทุนผู้ถือระยะสั้น สะท้อนการฟื้นตัวระยะแรก
ประเด็นสำคัญ
- ▸ ฐานต้นทุนผู้ซื้อ 6-12 เดือนอยู่ใกล้ 88K และเคยกดราคาลงมาแล้ว
- ▸ ผู้ถือ 1-2 ปีมีต้นทุนใกล้ 100K และเพิ่มแรงขายช่วงต้นเดือนตุลาคม
- ▸ ETF กลับมาเป็นผู้ขาย ทำให้แรงซื้อใหม่ด้านสปอตยังไม่ต่อเนื่อง
- ▸ เหรียญที่ใช้จ่ายจากผู้ถือกำไรมากกว่าผู้ถือขาดทุนราว 4 ต่อ 1
- ▸ ความร้อนแรงกระจุกในบางเหรียญ ขณะที่ภาพรวมตลาดอัลต์คอยน์ยังไม่ร้อนจัด
80K แนวรับจากคำสั่งซื้อ Binance และใกล้กลุ่มล้างสถานะฝั่ง Long80K-81.5K โซนที่แนวรับจาก order book และฐานต้นทุน ETF ซ้อนกันประมาณ 78K True Market Mean หากราคาหลุดโซน 80K-81.5K88K แนวต้านจากฐานต้นทุนผู้ซื้อ 6-12 เดือนและกลุ่มล้างสถานะฝั่ง Shortประมาณ 100K ฐานต้นทุนผู้ถือ 1-2 ปีและอุปทานด้านบน
ผลต่อการเทรด BTC
สภาพตลาดเหมาะกับการเฝ้าดูการแกว่งในกรอบ 80K-88K มากกว่าการไล่ตามทิศทาง เพราะแรงซื้อ ETF ยังไม่กลับมาและมีอุปทานรอขายด้านบน. ความเสี่ยงขาลงจะเพิ่มหากปิดต่ำกว่า 80K-81.5K ขณะที่การยืนเหนือ 88K พร้อม ETF ไหลเข้า จะยืนยันว่าความต้องการกำลังดูดซับแรงขาย.
Week On-chainNeutral 86%เบรกเอาต์เปราะบางในวอลุ่มต่ำ2026-10-07 · 25 วันก่อน
แรงส่งขาขึ้นยังเบาบางA Rally Running Light
Bitcoin ยืนเหนือ 85K ได้ แต่การเคลื่อนไหวยังขาดวอลุ่ม สภาพคล่องใหม่ และแรงซื้อจากช่วงเวลาสหรัฐฯ ที่เพียงพอ การเพิ่มขึ้นของ Realized Cap ส่วนใหญ่เกิดจากเหรียญเดิมเปลี่ยนมือในราคาสูงขึ้น ขณะที่ผู้ถือระยะสั้นเร่งทำกำไรและส่งเหรียญเข้าเว็บเทรดในสัดส่วนสูงมาก แม้ออปชันเอนบวก แต่โครงสร้างยังเปราะบางและมีความเสี่ยงจากเลเวอเรจของตลาดคริปโตโดยรวม
Metrics
—ETF Flowในช่วง 30 วัน ETF สปอตสหรัฐฯ รวมกับเงินใหม่อื่นๆ ราว 4.9B ดอลลาร์ ขณะที่ Realized Cap เพิ่ม 12.8B ดอลลาร์
▼Exchange Flowวันที่ 4 ตุลาคม เหรียญที่ไหลเข้าเว็บเทรด 86% มาจากผู้ถือระยะสั้นและเป็นการขายทำกำไร สูงสุดในรอบหนึ่งปี
▼Short-Term Holderผู้ถืออายุต่ำกว่า 155 วันเป็นแหล่งขายหลักระหว่างการปิดเหนือ 85K
—Realized CapRealized Cap เพิ่มราว 12.8B ดอลลาร์ แต่เงินใหม่รองรับไม่ถึงสองในห้าของการเพิ่มขึ้น
▲Options PositioningPut/call อยู่ต่ำกว่า 1 โดย open interest มี put ราว 0.56 ต่อ call และการใช้จ่ายฝั่ง call สูงกว่าฝั่ง put
▼Market Regimeราคาขยับเหนือ 85K แต่สปอตวอลุ่มต่ำกว่าปกติอย่างมาก และช่วงซื้อขายสหรัฐฯ กลายเป็นฝั่งขายสุทธิ
ประเด็นสำคัญ
- ▸ วอลุ่มสปอตรวมเฉลี่ยราว 6.8B ดอลลาร์ต่อวัน ต่ำกว่าประมาณเก้าในสิบวันนับจากมกราคม 2024
- ▸ การขึ้นของ Realized Cap พึ่งพาการหมุนเวียนเหรียญเดิมมากกว่าเงินทุนใหม่
- ▸ ผู้ถือระยะสั้นส่งเหรียญเข้าเว็บเทรดเพื่อทำกำไรในสัดส่วนสูงสุดของรอบหนึ่งปี
- ▸ ออปชันเอนบวก แต่ความคาดหวังขาขึ้นอาจกลายเป็นภาวะร้อนแรงหากราคาหยุดนิ่ง
- ▸ Altcoin มีเลเวอเรจตึงตัวและเริ่มทำผลงานแย่กว่า Bitcoin
81K-81.25K แนวรับและก้อน bid ใหญ่81.7K-83.3K กลุ่ม liquidation ใกล้ราคาที่สุด85.5K ระดับที่ต้องปิดกลับเหนือเพื่อยืนยันแรงฟื้น86.5K-86.75K แนวต้านจาก ask block87.1K-95.9K กลุ่ม liquidation ด้านบน หนาแน่นใกล้ 92K75K กลุ่ม liquidation ด้านล่างถัดไป
ผลต่อการเทรด BTC
สภาพนี้เอื้อต่อการแกว่งในกรอบและการเคลื่อนไหวจากสภาพคล่องมากกว่าการไล่ตามเทรนด์ เพราะเบรกเหนือ 85K ยังไม่มีวอลุ่มและแรงซื้อใหม่สนับสนุน ความเสี่ยงหลักคือหลุด 81K แล้วกระตุ้นการบังคับปิดสถานะฝั่ง Long ขณะที่การยืนเหนือ 85.5K อาจเปิดทางให้ตลาดทดสอบโซนใกล้ 92K
Week On-chainNeutral 86%ขาขึ้นระยะแรกแต่แรงส่งจำกัด2026-09-30 · 32 วันก่อน
แรงซื้อชนแนวต้านสำคัญStrength Meets a Wall
Bitcoin ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของขาขึ้น แต่แรงหนุนจาก US spot ETF ชะลอลงหลังมีเงินไหลเข้าสูงราว 1 พันล้านดอลลาร์ต่อวันในช่วงปลายเดือนกันยายน. การขายทำกำไรโดยรวมยังเบากว่ายอดรอบก่อน แม้ผู้ถือระยะยาวเริ่มขายมากขึ้น. ราคาถูกจำกัดบริเวณ 85K-85.5K ขณะที่ปริมาณซื้อขายยังต่ำ ทำให้การฟื้นตัวขาดแรงสนับสนุนในวงกว้าง. แนวโน้มจะดูแข็งแรงขึ้นหากราคาทะลุแนวต้านพร้อมวอลุ่มและ ETF inflow กลับมา แต่การปิดรายวันต่ำกว่า 77.2K จะทำให้ภาพอ่อนแอลง
Metrics
—ETF FlowETF เคยรับเงินราว 1 พันล้านดอลลาร์ต่อวันสองวันติด ก่อน inflow ลดเหลือประมาณ 24 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 28 กันยายน
▼Long-Term Holderกำไรที่ผู้ถือระยะยาวรับรู้เกือบเพิ่มเป็นสองเท่า และสัดส่วนกำไรที่มาจากกลุ่มนี้เพิ่มจาก 34% เป็น 55%
▲Short-Term Holderต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือระยะสั้นอยู่ที่ 73.3K และราคายังสูงกว่าระดับนี้ราว 13%
—Market Regimeอยู่ในขาขึ้นระยะแรก แต่การมีส่วนร่วมของตลาดยังไม่กว้างและวอลุ่มรวมอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ ETF เปิดตัว
ประเด็นสำคัญ
- ▸ แรงซื้อ ETF ลดลงต่อเนื่องหลังวันที่มี inflow สูงสุด
- ▸ การขายทำกำไรยังต่ำกว่าระดับที่เคยเห็นในยอดรอบก่อน
- ▸ ผู้ถือระยะยาวเริ่มเพิ่มการขายเข้าสู่ช่วงราคาทรงตัว
- ▸ วอลุ่มต่ำทำให้การปรับขึ้นยังมีลักษณะเก็งกำไร
- ▸ Altcoin แซง Bitcoin ในรอบเดือน แต่โมเมนตัมหยุดชะงักและเลเวอเรจยังต่ำ
85K-85.5K แนวต้านจากกำแพงคำสั่งขายเหนือ 85.5K การทะลุยืนจะเปิดทางผ่านแนวต้านหลักบนกระดาน77.2K แนวรับ True Market Mean73.3K ต้นทุนเฉลี่ยผู้ถือระยะสั้น
ผลต่อการเทรด BTC
สภาพตลาดยังเอื้อต่อการแกว่งสะสมใต้แนวต้านมากกว่าการวิ่งขึ้นแบบมีแรงส่งเต็มที่ โดยต้องจับตาการทะลุ 85.5K พร้อมวอลุ่มและ ETF inflow ที่ฟื้นตัว. ความเสี่ยงฝั่งอ่อนตัวเพิ่มขึ้นหากผู้ถือระยะยาวขายหนักขึ้น หรือราคาปิดรายวันต่ำกว่า 77.2K
Week On-chainBullish 87%ฟื้นตัวโดยมีแรงซื้อสปอตหนุน2026-09-23 · 39 วันก่อน
บิตคอยน์ฟื้นตัวเหนือฐานต้นทุนEscape Velocity
บิตคอยน์ยังไม่เคยปิดต่ำกว่า Realized Price ในรอบตลาดหมีนี้ และ NUPL ยังคงเป็นบวก สะท้อนว่าการขาดทุนรวมตื้นกว่ารอบก่อน ราคาอยู่เหนือฐานต้นทุนสำคัญ ขณะที่ ETF กลับมามีเงินไหลเข้าและวอลุ่มสปอตเพิ่มขึ้นพร้อมราคา การทดสอบถัดไปอยู่ที่ 95K-97K แต่แรงต้านจากออปชันและ MVRV อาจทำให้การขึ้นชะลอตัว
Metrics
▲ETF FlowSpot ETF มีเงินไหลเข้าประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์ใน 5 วัน หลังจากเงินไหลออกต่อเนื่อง 2 สัปดาห์
▲Long-Term Holderโซนอุปทานของผู้ถือระยะยาวขนาดใหญ่อยู่ที่ 84K-85K และราคาปัจจุบันยืนเหนือโซนนี้
▲Realized Capราคาไม่เคยปิดรายวันต่ำกว่า Realized Price ในตลาดหมีรอบนี้
▼MVRVMean MVRV Price ที่ 96.7K เป็นแนวต้านออนเชนหลักถัดไป
—Short-Term Holderผู้ถือระยะสั้นเกือบทั้งหมดกลับมาอยู่ในกำไร แต่การทำกำไรจริงยังอยู่ในระดับต่ำ
▲Market Regimeราคายืนเหนือ True Market Mean ที่ 77K และฐานต้นทุนผู้ถือระยะสั้น พร้อมวอลุ่มเพิ่มในช่วงราคาปรับขึ้น
ประเด็นสำคัญ
- ▸ NUPL ไม่ติดลบ สะท้อนการขาดทุนรวมตื้นกว่าตลาดหมีปี 2018 และ 2022
- ▸ การทำกำไรยังต่ำกว่ายอดตลาดปี 2024-2025 อย่างมาก
- ▸ วอลุ่มสปอตเพิ่มขึ้น 121% จากจุดต่ำสุดเดือนสิงหาคม พร้อมราคาที่ปรับขึ้น
- ▸ เงินไหลกลับเข้า ETF และกระจายผ่านหลายตลาดซื้อขาย
- ▸ Altcoins ปรับขึ้นกว้าง แต่สัญญาณการเพิ่มเลเวอเรจยังจำกัด
77K แนวรับหลักจาก True Market Mean84K-85K โซนอุปทานผู้ถือระยะยาว92K โซนที่แรงเฮดจ์จากออปชันอาจเร่งการเคลื่อนไหว95K-97K แนวต้านแรกจากออปชันและ Mean MVRV Price96.7K แนวต้าน Mean MVRV Price
ผลต่อการเทรด BTC
โครงสร้างระยะสั้นถึงกลางยังเอื้อต่อการเคลื่อนไหวแบบตามแรงส่ง ตราบใดที่ราคายืนเหนือ 84K และแรงซื้อ ETF กับสปอตยังต่อเนื่อง ความเสี่ยงหลักคือแรงชะลอใกล้ 95K-97K หรือการหลุด 84K ซึ่งจะเปิดความเป็นไปได้ให้กลับไปทดสอบ 77K
Week On-chainBearish 86%หลุดกรอบแบบยังไม่ยืนยันและแรงซื้อใหม่หยุดชะงัก2026-09-16 · 46 วันก่อน
บิตคอยน์หลุดกรอบ เข้าสู่โซนแนวรับบางBreakdown into Thin Support
บิตคอยน์เคลื่อนไหวต่ำกว่าขอบล่างของกรอบและ True Market Mean ที่ 76.7K แต่การปรับลงยังจำกัดเมื่อเทียบกับแรงกดดันจากข่าวและนโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้น. เงินทุนใหม่เริ่มหยุดไหลเข้า ขณะที่ ETF เปลี่ยนเป็นเงินไหลออก สภาพคล่องจาก Stablecoin ทรงตัว และบริษัทจดทะเบียนชะลอการซื้อ. Options หันมาให้น้ำหนักกับการป้องกันขาลง โดยมีแนวต้านจาก call หนาแน่นเหนือราคา. การหลุดกรอบยังไม่ยืนยันจนกว่าจะมีการปิดต่ำต่อเนื่อง แต่หากยืนยันแล้วโครงสร้างแนวรับด้านล่างค่อนข้างเบาบาง
Metrics
▼ETF Flowเงินไหลออกประมาณ 334 ล้านดอลลาร์ในช่วง 8-14 กันยายน หลังต้นเดือนเคยมีเงินไหลเข้าเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์
—Exchange Flowเหรียญยังไหลออกจาก Exchange สุทธิ และยอดคงเหลือต่ำกว่าหนึ่งเดือนก่อน
▼Short-Term Holderต้นทุนถือครองของผู้ซื้อในช่วงห้าเดือนล่าสุดอยู่ที่ 71.3K ซึ่งเป็นแนวรับถัดไป
▼Realized Capการเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง 27 วันสิ้นสุดลง และวันที่ 15 กันยายนเป็นการไหลออกครั้งแรกในรอบ 28 วัน
—Stablecoin Supplyมูลค่าตลาดอยู่ใกล้ 301B ทรงตัวรายสัปดาห์ และยังไม่ทำจุดสูงใหม่ในห้าเดือน
▼Treasury Buyingบริษัทจดทะเบียนซื้อรวมราว 5.9K BTC ในสามเดือนล่าสุด ลดลงมากจากช่วงก่อนหน้า และต้นทุนเฉลี่ยอยู่ที่ 80.5K
▼Options Skewหนึ่งสัปดาห์ 25-Delta Skew พลิกเหนือศูนย์หลังการลงมติ สะท้อนความต้องการป้องกันขาลง
▼Options PositioningMax pain อยู่ที่ 72K ขณะที่ call หนาแน่นที่ 85K และ 90K จำกัดพื้นที่ขาขึ้น
ประเด็นสำคัญ
- ▸ ราคาต่ำกว่า True Market Mean ที่ 76.7K ราว 1%
- ▸ การปิดต่ำกว่า 76.7K ครั้งที่สองจะยืนยันการหลุดกรอบ
- ▸ Realized Cap และ ETF Flow สะท้อนการหยุดชะงักของเงินทุนใหม่
- ▸ Stablecoin Supply ทรงตัว จึงยังไม่มีสภาพคล่องใหม่สนับสนุนการเบรกขึ้น
- ▸ Order book บางลงชัดเจนใต้โซนแนวรับใกล้ราคา
76.7K แนวชี้ขาดของ True Market Mean และขอบล่างกรอบ80.5K ต้นทุนบริษัทจดทะเบียนและแนวต้านเหนือราคา85K-90K โซน call wall และเพดานด้านบน72K ระดับ Max pain ของออปชัน71.3K ต้นทุน Short-Term Holder และแนวรับแรก62K-65K แนวรับ on-chain ถัดไป
ผลต่อการเทรด BTC
ภาพรวมเอื้อต่อการแกว่งตัวเชิงลบและการรีบาวด์ที่ต้องเผชิญแนวต้านหลายชั้น โดยเฉพาะเมื่อแรงซื้อใหม่ยังไม่กลับมา. ความเสี่ยงหลักคือการปิดต่ำกว่า 76.7K ต่อเนื่อง ซึ่งอาจเปิดทางให้ทดสอบ 71.3K และโซน 62K-65K ขณะที่การกลับมายืนเหนือระดับดังกล่าวพร้อม Realized Cap เติบโตจะช่วยฟื้นโครงสร้างกรอบ
Week On-chainBullish 82%สะสมในกรอบใต้แนวต้าน2026-09-09 · 53 วันก่อน
บิตคอยน์ฟื้นตัวใต้แนวต้านหลักThe Ceiling Everyone Can See
บิตคอยน์พุ่ง 23% ใน 21 เซสชัน แต่ราคายังติดกรอบต้านร่วมบริเวณ 83K-86K ดอลลาร์จากต้นทุนผู้ถือระยะยาว แผนที่ลิควิดเดชัน และจุดคุ้มทุนของ ETF แรงขายบริเวณยอดยังต่ำกว่าช่วงเดือนสิงหาคมมาก ขณะที่ผู้ถือระยะยาวยังไม่ได้เร่งขาย ตลาดจึงฟื้นจากโซนมูลค่าแล้ว แต่ยังไม่มีสัญญาณยืนยันว่าเข้าสู่ภาวะแพงหรือยอดรอบใหม่
Metrics
—Long-Term Holderต้นทุนสะสมหลักอยู่ที่ 83K-86K ดอลลาร์ และผู้ถือระยะยาวยังมีส่วนร่วมในการขายต่ำ
—ETF Break-evenETF สปอตมีจุดคุ้มทุนใกล้ 86K ดอลลาร์ และขาดทุนกระดาษลดลงเหลือราว 3.9 พันล้านดอลลาร์
▲Realized CapSell-Side Risk Ratio อยู่ที่ 7 basis points ต่อวัน ต่ำกว่าช่วงยอดเดือนสิงหาคมมาก
▲Market Regimeตลาดออกจากโซนมูลค่าแล้ว แต่ยังไม่เข้าสู่ภาวะแพง; ตัวชี้วัดส่วนใหญ่ยังต่ำกว่าค่ากลางประวัติศาสตร์
ประเด็นสำคัญ
- ▸ ราคาหยุดต่ำกว่าแนวต้าน 83K-86K ดอลลาร์เพียง 1.5%
- ▸ ต้นทุนผู้ถือระยะยาวสร้างกำแพงขายเหนือราคา
- ▸ กลุ่มลิควิดเดชันฝั่งชอร์ตหนาแน่นขึ้นระหว่าง 82K-86K
- ▸ แรงขายปัจจุบันต่ำกว่าช่วงยอดเดือนสิงหาคมมาก
- ▸ Altcoin ยังไม่ได้แย่งส่วนแบ่งจาก Bitcoin แบบที่มักเกิดก่อนยอดรอบ
83K-86K ดอลลาร์: แนวต้านจากต้นทุนผู้ถือระยะยาว86K ดอลลาร์: จุดคุ้มทุน ETF และระดับยืนยันการทะลุแนวต้าน80.5K ดอลลาร์: จุดคุ้มทุนของบริษัทที่ถือ Bitcoin76.6K ดอลลาร์: True Market Mean62K-65K ดอลลาร์: ฐานสะสมเดิมและแนวรับสำคัญ60K-63K ดอลลาร์: กลุ่มลิควิดเดชันฝั่ง Long
ผลต่อการเทรด BTC
สภาพตลาดเอื้อต่อการแกว่งสะสมและการติดตามแรงดูดซับใกล้แนวต้าน มากกว่าการไล่ราคาทันที ความเสี่ยงหลักคือการถูกปฏิเสธใต้ 83K-86K หากแรงขายเพิ่มกลับเหนือ 16 basis points หรือราคาหลุดฐาน 62K-65K
Week On-chainBearish 82%แกว่งในกรอบภายใต้แรงขาย2026-09-02 · 60 วันก่อน
แรงขายกดดันใต้แนวต้านDoubt at the Boundaries
การฟื้นตัวหลัง short squeeze เดือนสิงหาคมขึ้นไปเหนือ 80K ก่อนถูกขายลงใกล้ 76K และยังติดแนวต้านอุปทาน 83K-86K. สัดส่วนเหรียญที่มีกำไรเพิ่มเป็น 68% จาก 65% ที่ระดับราคาใกล้เคียงกัน สะท้อนแรงขาย潜在ที่มากขึ้น. ETF ยังมีเงินไหลเข้า แต่ปริมาณซื้อขายรองยังเบา ขณะที่ยีลด์พันธบัตรสหรัฐฯ 10 ปีดีดกลับสู่ 4.8% และเพิ่มแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยง. ภาพรวมจึงยังเป็นตลาดแกว่งในกรอบ โดยโมเมนตัมระยะสั้นเย็นลงและมีแนวต้านจากตลาดออปชันช่วงสิ้นไตรมาส
Metrics
▼Short-Term Holderต้นทุนถือครองของผู้ถือระยะสั้นอยู่ใกล้ 71K และเหรียญที่มีกำไรเพิ่มขึ้นเมื่อราคากลับมาระดับเดิม
▼Long-Term Holderมีอุปทานจากผู้ถือระยะยาวหนาแน่นบริเวณ 83K-86K ซึ่งเป็นแนวต้านหลัก
—ETF Flowค่าเฉลี่ยเงินไหลเข้า ETF เจ็ดวันแตะ 290M ดอลลาร์ต่อวัน แต่ปริมาณซื้อขายรายวันอยู่ราว 3B ดอลลาร์และยังไม่เร่งตัว
—Market Regimeราคาถูกจำกัดระหว่างฐานสะสม 62K-65K กับแนวต้านอุปทาน 83K-86K
ประเด็นสำคัญ
- ▸ ราคาดีดเหนือ 80K แล้วถูกขายลงใกล้ 76K
- ▸ อุปทานที่มีกำไรเพิ่มเป็น 68% จาก 65%
- ▸ โซน 83K-86K มีแรงขายจากผู้ถือระยะยาวหนาแน่น
- ▸ ยีลด์สหรัฐฯ 10 ปีฟื้นสู่ 4.8% และทำจุดสูงสุดรอบวัฏจักร
- ▸ สัญญาออปชันหมดอายุ 25 กันยายนมี open interest ราว 14B ดอลลาร์
83K-86K แนวต้านและโซน short liquidation62K-65K ฐานสะสมและแนวรับโครงสร้าง60K-63K โซน long liquidation71K ต้นทุนถือครองของผู้ถือระยะสั้น76K ระดับที่ราคาถอยลงมาหลังถูกปฏิเสธ
ผลต่อการเทรด BTC
สภาพตลาดเอื้อต่อการเทรดแบบกรอบและจับตาการตอบสนองที่แนวต้าน 83K-86K หรือฐาน 62K-65K มากกว่าการไล่ตามโมเมนตัม. ความเสี่ยงหลักคือแรงขายจากเหรียญที่มีกำไร ยีลด์พันธบัตรที่สูงขึ้น และความผันผวนจากออปชันหมดอายุช่วงสิ้นไตรมาส
Week On-chainBullish 84%ฟื้นตัวระยะแรกในกรอบต้านหนาแน่น2026-08-26 · 67 วันก่อน
แรงบีบสถานะหนุนการฟื้นตัว แต่เจอกำแพง 81K-86KSqueeze into Supply
การปิดสถานะ Short ครั้งใหญ่เป็นตัวจุดชนวนให้ BTC รีบาวด์ และแรงซื้อ ETF มูลค่า 2.23 พันล้านดอลลาร์ช่วยสนับสนุนการเคลื่อนไหวต่อเนื่อง ขณะที่เหรียญไหลออกจากตลาดแลกเปลี่ยนและกระเป๋าทุกขนาดมีสัญญาณสะสม ตลาดยังอยู่ในช่วงต้นของการฟื้นตัว โดย Bitcoin และสินทรัพย์ขนาดใหญ่เป็นผู้นำ อย่างไรก็ตาม โครงสร้างต้นทุน ออเดอร์ขาย และโซนชำระบัญชีรวมตัวกันที่ 81K-86K ทำให้ช่วงดังกล่าวเป็นบททดสอบสำคัญ
Metrics
▲ETF FlowSpot ETF สหรัฐรับเงินสุทธิ 2.23 พันล้านดอลลาร์ตลอดช่วง Squeeze และไม่มีวันเงินไหลออก
▲Exchange Flowเหรียญไหลออกจากตลาดแลกเปลี่ยน สอดคล้องกับแรงซื้อและการสะสม
▼Long-Term Holderอุปทานของผู้ถือระยะยาวหนาแน่นที่ 83K-86K และอาจเป็นแรงขายเมื่อราคาเข้าใกล้ต้นทุนเดิม
—Short-Term Holderต้นทุนผู้ถือระยะสั้นอยู่ที่ 70.0K และผู้ถือกลุ่มนี้ครองเกือบสองในสามของอุปทานฐาน 62K-65K
▲Market RegimeComposite 45 ตัวชี้วัดฟื้นกลับถึงเส้นกลางที่ 40 หลังอยู่ในโซนเย็นเจ็ดเดือน สะท้อนการฟื้นตัวช่วงต้น
ประเด็นสำคัญ
- ▸ การชำระบัญชีฝั่ง Short คิดเป็น 85% ของยอดที่ถูกล้างในช่วง Squeeze
- ▸ Futures Open Interest ลดลง 11% และ Funding ยังใกล้ระดับกลาง ไม่พบการไล่เปิด Long
- ▸ กระเป๋าทุกขนาดมี Accumulation Trend Score ตั้งแต่ 0.5 ขึ้นไปต่อเนื่อง 20 วัน
- ▸ Bitcoin เพิ่ม 25% ขณะที่ S&P 500 ลด 1.7% ความสัมพันธ์ระยะสั้นจึงลดลงใกล้ศูนย์
- ▸ ผลตอบแทนกลุ่ม Large-cap อยู่ที่ 20.6% เทียบกับ Small-cap เพียง 6.0%
81K-86K แนวต้านรวมจากต้นทุน ออเดอร์ขาย Gamma และ Liquidation83.3K ระดับยืนยันว่ากำแพงด้านบนเริ่มถูกดูดซับ82.3K จุดที่ Dealer Gamma พลิกเป็นลบ80.8K จุดเริ่มต้นของแนวต้นทุนฝั่ง Self-custody70.0K ต้นทุน Short-Term Holder และระดับรับสำคัญระยะใกล้62K-65K ฐานต้นทุนของผู้ซื้อช่วงมิถุนายนถึงสิงหาคม
ผลต่อการเทรด BTC
ภาพรวมเอื้อต่อการติดตามการฟื้นตัวแบบมีแรงหนุนจาก ETF และการสะสม แต่ราคายังมีโอกาสแกว่งในกรอบก่อนผ่านโซน 81K-86K ความเสี่ยงหลักคือแรงขายจาก Long-Term Holder บริเวณแนวต้าน หรือการหลุด 70.0K และ 62K-65K ซึ่งจะทำให้โครงสร้างฟื้นตัวอ่อนแอลง
Week On-chain2026-08-19 · 74 วันก่อน
Yields Anchor, Capitulation GrindsElevated yields keep Bitcoin anchored near cycle lows while gold and oil rally. On-chain, price sits below both key cost bases in a shallow capitulation. Perpetual demand improves but US spot lags and volatility compresses. The bottoming process is underway, e
Week On-chain2026-08-12 · 81 วันก่อน
Trigger HappyBitcoin is wound tight between converging cost-basis levels on the quietest tape since 2019. Sellers are tiring and buyers are absent, yet leverage has already pulled the trigger on a recovery the data does not yet support.
Week On-chain2026-08-05 · 88 วันก่อน
Priced For Nothing, Reacting To EverythingGlobal markets broke to records while Bitcoin stood still. This edition traces that stillness: a theft the market slept through, bottom signals arriving through boredom rather than capitulation, and an options market priced for nothing while sentiment reacts t
Week On-chain2026-07-29 · 95 วันก่อน
Paid to WaitTreasuries out-yield the crypto carry trade for only the second time on record, and the downstream surfaces have gone quiet with it: spot volume at its lowest since 2019, exchange flows becalmed, the offer side of the book thinned out. The drawdown is shallow,
Week On-chain2026-07-22 · 102 วันก่อน
Optimism Meets OverheadShorts have folded, hedges are off, and ETF flows have flipped positive, the strongest positioning shift of the year. The rally it fuels is now arriving at the supply walls that define this bear market, and what happens at the Short-Term Holder Cost Basis deci
เนื้อหาสรุปเป็นการเรียบเรียงใหม่โดย AI จากบทวิเคราะห์ของ Glassnode Research — กด "อ่านต้นฉบับ" เพื่อดูบทความเต็มที่เว็บไซต์ต้นทาง